לוגו Hyperliquid

Hyperliquid HYPE

#11 בשווי שוק

בלוקצ׳יין שנבנה סביב בורסה: מסחר בחוזים עתידיים עם ספר פקודות על השרשרת, ומטבע שנקנה בחזרה מעמלות המסחר.

  • Layer 1
  • DEX
  • חוזים עתידיים
  • Proof of Stake
ה-White Paper אתר רשמי ↗ סייר בלוקים ↗
מחיר HYPE $78.58 −4.32% ב-24 שעות
$76.27טווח 24 שעות$81.99
7 ימים
−14.4%
30 יום
−11.8%
שנה
+94.7%
שווי שוק $18.8B מחיר × היצע במחזור
מחזור מסחר (24 שעות) $1.4B 7.6% משווי השוק
היצע במחזור 239.41 מיליון HYPE 23.9% מההיצע המקסימלי
היצע מקסימלי 1 מיליארד HYPE מיליארד HYPE, שמשתחררים בהדרגה
שיא כל הזמנים $97.96 23.9.2026 · −19.8% מהשיא
שווי מדולל מלא (FDV) $74.8B אם כל ההיצע המקסימלי היה במחזור

תעודת זהות

סקטור
בורסה מבוזרת על בלוקצ׳יין משלה
השקה
2023 (הבורסה) · 29 בנובמבר 2024 (HYPE)
מייסד
ג׳ף יאן (Jeff Yan), Hyperliquid Labs
קונצנזוס
HyperBFT, הוכחת החזקה
שכבות
HyperCore (מסחר) ו-HyperEVM (חוזים חכמים)
זמן אישור
כ-0.2 שנייה (חציון)
מימון
בלי משקיעי הון סיכון
מטבע פיקדון
USDC, בעיקר דרך גשר מ-Arbitrum
קוד
קוד הצומת סגור, לא פתוח לציבור

גרף מחיר

מחיר בדולר לפי המסחר בזוג HYPE/USDT. מתעדכן כל 10 דקות. מקור: Binance.

היצע והנפקה

23.9%במחזור
במחזור
239,406,814
עוד לא במחזור
712,131,459
נשרף דרך קרן הסיוע
48,461,727

איך מדיניות ההנפקה השתנתה

  1. 31% בחלוקה חינם310 מיליון HYPE חולקו למשתמשי הבורסה (Airdrop). לא הייתה מכירה למשקיעים.
  2. 23.8% לצוותהמטבעות של הצוות היו נעולים שנה, ומשתחררים מאז בהדרגה עד 2027-2028.
  3. 38.888% לקהילהשמורים לתגמולים עתידיים, כולל תגמולי סטייקינג. עוד 6% לקרן Hyper Foundation ו-0.3% למענקים.
  4. קנייה חוזרתרוב עמלות המסחר עוברות לקרן הסיוע (Assistance Fund), שקונה HYPE בשוק.
  5. הוכרו כשרופיםהוולידטורים אישרו שה-HYPE בקרן נחשב שרוף, כי לכתובת שלה אין מפתח פרטי. כך גם כל מה שהיא תקנה בהמשך.

ההיצע במחזור גדל כשמטבעות הצוות והתגמולים משתחררים, והקנייה החוזרת מוציאה מטבעות מהמחזור. מה גובר תלוי בהיקף המסחר.

ה-White Paper

ל-Hyperliquid אין White Paper במובן הקלאסי. המערכת מתוארת בתיעוד הרשמי, ואלה הרעיונות המרכזיים בו.

Hyperliquid Docs Hyperliquid Labs התיעוד הרשמי של Hyperliquid מתעדכן באופן שוטף · אנגלית לקריאת המסמך המקורי (אתר) ↗

  1. הבורסה היא הבלוקצ׳יין

    ספר הפקודות, ההתאמה בין קונים למוכרים והחיסולים קורים על השרשרת עצמה, ולא על שרת של חברה.

  2. HyperBFT

    קונצנזוס בהשראת HotStuff. בלוקים מאושרים סופית תוך פחות משנייה, מספיק מהר בשביל מסחר.

  3. שתי סביבות, מצב אחד

    HyperCore מריץ את המסחר, ו-HyperEVM מריץ חוזים חכמים תואמי את׳ריום. חוזה יכול לקרוא נתונים מספר הפקודות.

  4. קופת נזילות של הקהילה

    HLP היא קופה שכל אחד יכול להפקיד בה. היא מציעה מחירים בשוק ומקבלת פוזיציות של מי שחוסל, ומתחלקת ברווח ובהפסד.

  5. העמלות לא הולכות לצוות

    עמלות המסחר מתחלקות בין HLP, קרן הסיוע שקונה HYPE, ומי שפתח את השוק.

  6. שווקים בלי אישור

    מי שנועל 500,000 HYPE יכול לפתוח שוק חוזים עתידיים משלו (HIP-3), על כל נכס שיש לו מחיר.

הרשת עכשיו

מחזור חוזים עתידיים (24 שעות) $9.7B בכל השווקים הנצחיים בבורסה
פוזיציות פתוחות (Open Interest) $10.3B שווי כל הפוזיציות שעדיין פתוחות
שווקים נצחיים 179 חוזים עתידיים פעילים שאפשר לסחור בהם
HYPE בסטייקינג 439.15 מיליון 27 ולידטורים פעילים · 46.2% מההיצע

נתוני רשת: Hyperliquid API (api.hyperliquid.xyz) · מתעדכן כל 10 דקות.

ציר זמן

  1. ההתחלה

    ג׳ף יאן, בוגר הרווארד שעבד בחברת המסחר Hudson River Trading, מקים את Hyperliquid Labs עם צוות קטן.

  2. הבורסה נפתחת

    מסחר בחוזים עתידיים נצחיים על השרשרת. בנובמבר נפתחת תוכנית נקודות (Points) למשתמשים.

  3. השקת HYPE

    31% מההיצע חולקו לכ-94,000 משתמשים. המחיר עלה מכ-4 דולר לכ-30 דולר בתוך שבועות.

  4. סטייקינג

    אפשר לנעול HYPE אצל ולידטורים ולקבל תגמול.

  5. HyperEVM

    סביבת חוזים חכמים תואמת את׳ריום עולה לרשת הראשית, ו-HYPE משמש לתשלום עמלות הגז בה.

  6. פרשת JELLY

    סוחר תמרן שוק קטן כדי להפיל הפסד על HLP. הוולידטורים סגרו את השוק במחיר שבחרו, וזה עורר ביקורת על ריכוזיות.

  7. הקריסה הגדולה

    בירידה חדה בשוק חוסלו בבורסה פוזיציות בעשרה מיליארדי דולרים, והמערכת סגרה בכוח חלק מהפוזיציות המרוויחות (ADL).

  8. HIP-3

    כל מי שנועל מספיק HYPE יכול לפתוח שוק חוזים עתידיים, גם על מניות, סחורות ומדדים.

  9. שריפה בהצבעה

    כ-85% מכוח ההצבעה של הוולידטורים אישרו שה-HYPE בקרן הסיוע נחשב שרוף.

  10. שיא מחיר

    המחיר הגיע לכ-98 דולר, השיא עד כה.

מה זה Hyperliquid

Hyperliquid היא בורסה מבוזרת למסחר בחוזים עתידיים, שרצה על בלוקצ'יין שנבנה במיוחד בשבילה. כל פקודה, כל עסקה וכל חיסול נרשמים על השרשרת, ובכל זאת חוויית המסחר מזכירה בורסה רגילה כמו Binance: ספר פקודות, אישור מהיר, ומינוף (Leverage). HYPE הוא המטבע של הרשת.

הפרויקט התחיל ב-2022, כשג'ף יאן (Jeff Yan) וצוות קטן של סוחרים ומתכנתים הקימו את Hyperliquid Labs. הם לא גייסו כסף ממשקיעי הון סיכון, ובהשקת HYPE ב-29 בנובמבר 2024 חילקו 31% מההיצע בחינם למשתמשי הבורסה. זה היה אחד ה-Airdrop הגדולים שהיו בקריפטו.

בורסה על השרשרת

רוב הבורסות המבוזרות (DEX) עובדות עם מאגרי נזילות: קונים ומוכרים מול חוזה חכם, והמחיר נקבע בנוסחה. Hyperliquid עובדת כמו בורסה מסורתית, עם ספר פקודות שבו קונים ומוכרים משאירים הצעות במחיר שהם בוחרים.

כדי שזה יעבוד, הרשת צריכה להיות מהירה מאוד. לכן היא בנויה משני חלקים:

  • HyperCore: המנוע של הבורסה. ספר הפקודות, הפוזיציות, המינוף והחיסולים. בלוקים מאושרים בתוך כ-0.2 שנייה, בקונצנזוס בשם HyperBFT.
  • HyperEVM: סביבת חוזים חכמים תואמת את'ריום, שעלתה בפברואר 2025. מפתחים בונים בה אפליקציות שיכולות לקרוא נתונים ישירות מהבורסה, ומשלמים גז ב-HYPE.

כדי לסחור מפקידים USDC, בעיקר דרך גשר מרשת Arbitrum. אין צורך לפתוח חשבון או לעבור זיהוי. מתחברים עם ארנק.

חוזים עתידיים נצחיים

רוב המסחר ב-Hyperliquid הוא בחוזים עתידיים נצחיים (Perpetuals). אלה חוזים שמאפשרים להרוויח מעלייה או מירידה של מטבע בלי להחזיק אותו, ובלי תאריך פקיעה. אפשר לפתוח פוזיציה גדולה פי כמה מהכסף שהפקדתם.

המינוף הזה הוא גם הסיכון הגדול. כשהמחיר זז נגדכם מספיק, הפוזיציה נסגרת אוטומטית (חיסול) ומאבדים את הביטחונות. זה קרה בקנה מידה ענק ב-10 באוקטובר 2025: בירידה חדה בשוק חוסלו בבורסה פוזיציות בהיקף של יותר מ-10 מיליארד דולר, והמערכת אף סגרה בכוח חלק מהפוזיציות המרוויחות כדי לכסות את ההפסדים.

לאן הולכות העמלות

זה החלק שמבדיל את HYPE ממטבעות רבים של בורסות. העמלות לא מגיעות לחברה או לצוות. הן מתחלקות בין שניים:

  1. HLP: קופה שכל אחד יכול להפקיד בה. היא מציעה מחירים בשוק וקולטת פוזיציות של מי שחוסל. בחודשים טובים היא מרוויחה, ובחודשים רעים מפסידה.
  2. קרן הסיוע (Assistance Fund): רוב העמלות מגיעות לכאן, והקרן משתמשת בהן כדי לקנות HYPE בשוק. בדצמבר 2025 הוולידטורים אישרו שה-HYPE שבקרן נחשב שרוף, כי לכתובת שלה אין מפתח פרטי, ומאז כל קנייה שלה מקטינה את ההיצע.

המשמעות היא שהביקוש ל-HYPE קשור ישירות להיקף המסחר. כשהבורסה עמוסה, הקרן קונה יותר. כשהמסחר יורד, גם הקנייה יורדת.

HIP-3: שווקים שכל אחד פותח

מאוקטובר 2025 כל מי שנועל 500,000 HYPE יכול לפתוח שוק חוזים עתידיים משלו, גם על מניות, סחורות ומדדים. מי שפותח שוק מקבל חלק מהעמלות שלו, ואם הוא מתנהג לא בסדר, הוולידטורים יכולים לקחת חלק מה-HYPE שנעל.

ההיצע

יש מיליארד HYPE בסך הכול. מתוכם 31% חולקו בהשקה, 23.8% שייכים לצוות ומשתחררים בהדרגה עד 2027-2028, וכמעט 39% שמורים לתגמולים עתידיים לקהילה, כולל סטייקינג. הטבעת בסעיף "היצע והנפקה" מראה כמה במחזור לפי CoinGecko וכמה כבר נשרף.

שני הכוחות פועלים בכיוונים הפוכים: שחרור מטבעות של הצוות מוסיף היצע לשוק, והקנייה החוזרת מוציאה ממנו.

סיכונים וביקורת

  • מינוף: רוב הסוחרים בחוזים עתידיים ממונפים מפסידים. בורסה שמאפשרת מינוף גבוה בלי זיהוי משתמשים מגדילה את הסיכון הזה.
  • ריכוזיות: יש כמה עשרות ולידטורים בלבד, ו-Hyper Foundation מחזיקה כמות גדולה של HYPE בסטייקינג. במרץ 2025, בפרשת JELLY, הוולידטורים סגרו שוק במחיר שבחרו כדי להגן על HLP. זה עבד, אבל הראה שקבוצה קטנה יכולה להתערב במסחר.
  • קוד סגור: קוד הצומת לא פתוח לציבור, ולכן קשה לבדוק באופן עצמאי מה בדיוק הרשת מריצה.
  • הגשר: רוב הכסף בבורסה נכנס דרך גשר מ-Arbitrum שמאובטח בחתימות של הוולידטורים. פרצה בגשר יכולה לפגוע בכל המשתמשים.
  • שחרור מטבעות: מטבעות הצוות ממשיכים להשתחרר עד 2028. אם הם יימכרו, זה לחץ על המחיר.
  • תחרות ורגולציה: בורסות מבוזרות חדשות ובורסות גדולות מתחרות על אותם סוחרים, ורגולטורים בודקים מסחר ממונף בלי זיהוי משתמשים. ירידה במסחר פוגעת ישירות בקנייה החוזרת.
  • תנודתיות: HYPE נסחר בהשקה סביב 4 דולר והגיע לכ-98 דולר בספטמבר 2026. מטבע צעיר עם עלייה כזו יכול גם לרדת בחדות.

העמוד הזה מסביר את הפרויקט. הוא לא ממליץ לקנות או למכור, ואינו תחליף לייעוץ השקעות.

שאלות נפוצות

מה זה חוזה עתידי נצחי?

חוזה שמאפשר להרוויח מעלייה או מירידה של נכס בלי להחזיק אותו, ובלי תאריך פקיעה. מחיר החוזה נשאר קרוב למחיר הנכס בזכות תשלומי מימון (Funding) בין הצדדים.

מאיפה מגיע הביקוש ל-HYPE?

קרן הסיוע קונה HYPE מעמלות המסחר. בנוסף, HYPE משמש לסטייקינג, לתשלום גז ב-HyperEVM ולנעילה של מי שפותח שוק חדש.

מה זה HLP?

קופה משותפת שמספקת נזילות בבורסה ומטפלת בחיסולים. המפקידים מקבלים חלק מהרווח, ויכולים גם להפסיד כשסוחרים מרוויחים ממנה.

Hyperliquid היא בורסה מבוזרת לגמרי?

חלקית. המסחר והכספים נמצאים על השרשרת, ואין חברה שמחזיקה את הכסף. אבל יש מעט ולידטורים, קוד הצומת סגור, ובמקרה JELLY הם התערבו בשוק.

גילוי נאות: העמוד נועד להסבר בלבד. הוא אינו ייעוץ השקעות ואינו המלצה לקנות או למכור. נתוני מחיר: CoinGecko, עודכן 6.11.2026 14:14.
הצהרת נגישות
Accessibility by WAH